Pontos-chave
- CDI é o título; taxa DI é a taxa média desses empréstimos entre bancos. No dia a dia, as duas palavras são usadas como sinônimos.
- A B3 calcula e divulga a taxa DI todo dia útil. Ela anda colada à Selic, em geral um pouco abaixo.
- "Rende 100% do CDI" quer dizer que o investimento acompanha a taxa DI do período, antes de impostos.
- CDB, LCI, LCA, fundos DI e boa parte das debêntures usam o CDI como referência de rentabilidade.
- Comparar produtos pelo percentual do CDI só faz sentido entre papéis com o mesmo tratamento de imposto e a mesma garantia.
O que é o CDI
Todo dia os bancos fecham o caixa com sobra ou falta de dinheiro. Por regra do Banco Central, eles não podem terminar o dia no negativo, então quem tem sobra empresta para quem tem falta, por um dia, em operações registradas na B3. O instrumento dessas operações é o Certificado de Depósito Interbancário, o CDI.
A taxa média cobrada nesses empréstimos é a taxa DI. Como os bancos têm a alternativa de aplicar o dinheiro em títulos públicos remunerados pela Selic, a taxa DI fica muito próxima dela. Quando há poucas operações no dia, a própria B3 passa a usar a Selic como base do cálculo, o que mantém as duas taxas alinhadas.
Como funciona na prática
O investidor comum nunca compra um CDI. O que ele encontra são produtos que usam a taxa DI como régua de rentabilidade. Um CDB de "100% do CDI" rende o que a taxa DI acumular no período; um de "110% do CDI" rende 10% a mais que isso; uma debênture de "CDI + 2% ao ano" paga a taxa DI mais um prêmio fixo.
- Pós-fixados ao CDI: o rendimento só é conhecido ao longo do tempo, porque a taxa DI muda quando a Selic muda. Se os juros sobem, o produto rende mais; se caem, rende menos.
- Percentual do CDI: bancos menores costumam pagar percentuais maiores (105%, 120%) para atrair recursos. O FGC cobre esses papéis até R$ 250 mil por CPF e instituição.
- CDI + spread: comum em debêntures e CRIs. O prêmio fixo remunera o risco de crédito da empresa emissora, que não tem FGC.
Exemplo com números
Suponha um CDB a 100% do CDI, com R$ 10.000 aplicados por 365 dias, e uma taxa DI acumulada de 10% ao ano no período. Os valores são ilustrativos: a taxa DI real varia todos os dias.
Se o mesmo valor estivesse em uma LCI a 90% do CDI, o rendimento bruto seria R$ 900, mas sem imposto de renda: R$ 900 líquidos, mais que o CDB a 100%. Por isso o percentual do CDI, sozinho, não define qual produto rende mais.
CDI e Selic: qual a diferença
Selic
- Taxa básica da economia, definida pelo Copom a cada 45 dias.
- Remunera os títulos públicos e orienta o custo do crédito no país.
- Referência do Tesouro Selic e da poupança.
CDI (taxa DI)
- Média dos empréstimos de um dia entre bancos, apurada pela B3.
- Segue a Selic de perto; a diferença costuma ficar em centésimos de ponto.
- Referência de CDB, LCI, LCA, fundos DI e debêntures.
Na prática, para o investidor pessoa física as duas taxas rendem quase a mesma coisa. A diferença relevante está no produto: garantia, imposto, liquidez e quem é o emissor.
Como usar o CDI nas suas decisões
- Use o CDI como piso. Um produto de renda fixa que rende menos que 100% do CDI precisa de um bom motivo (isenção de IR, liquidez diária, por exemplo).
- Compare o líquido, não o percentual. Converta tudo para rendimento líquido no mesmo prazo antes de escolher.
- Olhe o emissor e a garantia. 130% do CDI em um banco pequeno sem cobertura do FGC acima do limite é risco de crédito, não só rentabilidade.
- Pergunte ao assessor como ele é remunerado no produto indicado. O rebate pode explicar por que um papel de percentual menor foi sugerido.
Perguntas frequentes
CDI e taxa DI são a mesma coisa?+
Tecnicamente não: CDI é o título das operações entre bancos e taxa DI é a média de juros dessas operações. No mercado, porém, "CDI" virou sinônimo da taxa. Quando alguém diz "rende 100% do CDI", está falando da taxa DI.
Onde vejo o CDI de hoje?+
A B3 divulga a taxa DI todo dia útil no fim da tarde, em seu site, e a maioria das corretoras mostra o acumulado do mês e do ano na área de renda fixa.
O CDI pode ficar negativo?+
Não na prática. Como a taxa DI acompanha a Selic, ela só ficaria próxima de zero se a Selic também estivesse nesse nível, como ocorreu em 2020 e 2021, quando a Selic chegou a 2% ao ano.
100% do CDI rende quanto por mês?+
Depende da taxa DI do mês. Com uma taxa de 10% ao ano, o rendimento mensal fica perto de 0,8%. Com 13,75% ao ano, perto de 1,08%. O cálculo é feito dia a dia, com juros compostos sobre os dias úteis.